近日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文，在全國(guó)范圍內(nèi)推廣老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，這意味著中國(guó)保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”正式由試點(diǎn)推向全國(guó)。

??試點(diǎn)4年，簽約百單

??2013年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，首次明確提出“開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)”。這是中國(guó)保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”最早的政策倡議。

??2014年6月，原中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，提出自2014年7月1日起，在北京、上海、廣州、武漢四個(gè)城市開展保險(xiǎn)版以房養(yǎng)老試點(diǎn)，試點(diǎn)期為2年。隨后原保監(jiān)會(huì)批復(fù)了幸福人壽、人保壽險(xiǎn)等公司的老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

??2015年3月，由幸福人壽設(shè)計(jì)的第一款產(chǎn)品“幸福房來寶老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)（A款）”獲批；2016年10月，“人保壽險(xiǎn)安居樂老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)”的保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率通過審核。

??2015年4月，首批來自北京、上海、武漢三地4戶家庭5位老人正式簽訂“幸福房來寶”A款產(chǎn)品投保單。從2015年4月“幸福房來寶”獲批到2015年4月底，簽訂投保意向書的客戶有58戶，77人。其中，32戶家庭已順利領(lǐng)取保險(xiǎn)金，平均月領(lǐng)保險(xiǎn)金8000元，主要集中在5000~10000元，領(lǐng)取養(yǎng)老金最多的客戶來自上海，每月可領(lǐng)取19000元。

??2016年7月，明確保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”試點(diǎn)時(shí)間延長(zhǎng)至2018年6月30日，并將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至各直轄市、省會(huì)城市、計(jì)劃單列市以及江蘇、浙江、山東、廣東等部分地級(jí)市。2018年8月7日，浙江省首筆保險(xiǎn)版以房養(yǎng)老合約簽單。

??2018年8月8日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)開展范圍的通知》，宣布“自即日起，將老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)擴(kuò)大到全國(guó)開展”。同時(shí)強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要積極創(chuàng)新產(chǎn)品，豐富保障內(nèi)容，拓展保障形式，有效滿足社會(huì)養(yǎng)老需求。

??據(jù)統(tǒng)計(jì)，試點(diǎn)4年以來，全國(guó)僅幸福人壽一家保險(xiǎn)公司實(shí)際開展了以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)，而且它僅僅推出一款產(chǎn)品，即“幸福房來寶”A款（非參與型）。截至2018年7月底，其產(chǎn)品“幸福房來寶”（A款）累計(jì)承保139單（99戶），簽約意向客戶201單（141戶）。

??試點(diǎn)4年，一家險(xiǎn)企開展業(yè)務(wù)，不足百戶參與，數(shù)量的確不盡如人意。參與者多為城市貧困老人。從家庭構(gòu)成來看，無子女老人占到40%，主要是孤寡、失獨(dú)老人。從月領(lǐng)養(yǎng)老金來看，以月領(lǐng)養(yǎng)老金5000~10000元居多。

??其實(shí)，以房養(yǎng)老在美國(guó)起步階段也并非一帆風(fēng)順。美國(guó)反向抵押以房養(yǎng)老（HECMs）項(xiàng)目實(shí)施第一年（1990財(cái)年）也只簽下157筆業(yè)務(wù)，1991財(cái)年簽單也只有389筆，但1992財(cái)年簽單首次突破1000筆，2002財(cái)年簽單業(yè)務(wù)首次突破1萬筆，2007財(cái)年簽章首次突破10萬筆，并在2009財(cái)年簽單創(chuàng)下最高歷史紀(jì)錄11.46萬筆，隨后一路下滑至2016年簽單僅為4.8萬筆。

??“以房養(yǎng)老”推進(jìn)難

??事實(shí)上，老年人“以房養(yǎng)老”有三種形式：賣房養(yǎng)老、房租養(yǎng)老和反向抵押。前兩種形式要求老年人必須同時(shí)擁有至少兩套產(chǎn)權(quán)房，才能自住一套，然后賣出一套或出租一套，并以賣房款或收租金形式作為房主的補(bǔ)充養(yǎng)老收入。當(dāng)然，在僅有一套大面積產(chǎn)權(quán)房的情況下，老年人也可以賣大換小，或者自租小房，將大房租出，賺取租金差價(jià)，但這樣做可能會(huì)影響居住環(huán)境、降低退休生活品質(zhì)。相比之下，唯有“反向抵押”以房養(yǎng)老，才能讓老年人退休生活更有底氣、更有尊嚴(yán)、更體面，它不僅能讓老年人一直繼續(xù)居住在被“反向抵押”的老屋里，而且又能持續(xù)穩(wěn)定地增加老年人每個(gè)月的退休收入，以便老年人有足夠的支付能力外出旅游，或雇請(qǐng)保姆，當(dāng)老人身故時(shí)，其后人甚至有可能獲得該房產(chǎn)的部分處置收益，由此可見，反向抵押是三種“以房養(yǎng)老”形式的最佳選擇。

??在中國(guó)，養(yǎng)兒原本是為了防老，然而，現(xiàn)在人們卻發(fā)現(xiàn)實(shí)際并非如此。由于傳統(tǒng)觀念影響，人們普遍認(rèn)為，上一代對(duì)下一代“無限”奉獻(xiàn)，是天經(jīng)地義的。甚至老父母還沒離世，子女們就開始討論如何過戶老父母房屋產(chǎn)權(quán)，如何分配老父母“遺產(chǎn)”（包括房產(chǎn)和存款）。很顯然，在中國(guó)許多子孫輩看來，父母和祖父母的房產(chǎn)及存款遲早都是要留給子孫們的，尤其是房產(chǎn)必須留給自家后代繼承，絕不讓老人自己賣出或轉(zhuǎn)讓他人。

??如此傳統(tǒng)觀念，必將嚴(yán)重束縛或阻撓中國(guó)保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”市場(chǎng)的正常推進(jìn)。但40年改革開放已取得顯著成就，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)正在發(fā)生著深刻的變化。尊老、敬老、愛老、助老的觀念正在深入人心、變成全社會(huì)的行動(dòng)。子女孝敬老人，社會(huì)反哺老人，不只是停留在道德層面，它已成為社會(huì)共識(shí)與法定責(zé)任。尤其是隨著社會(huì)保障制度的改革與完善，讓老年人在經(jīng)濟(jì)上更獨(dú)立、更體面，讓老年人的退休生活更有尊嚴(yán)。家庭養(yǎng)老與以房養(yǎng)老將成為社會(huì)保障的兩個(gè)重要補(bǔ)充形式。有嚴(yán)格規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品及反向抵押以房養(yǎng)老兩大序列也為老人提供了更多選擇。

??“以房養(yǎng)老”的前景

??那么，我們?cè)倩氐奖疚闹黝}，中國(guó)保險(xiǎn)版“以房養(yǎng)老”前景真的不容樂觀嗎？它究竟有多大的市場(chǎng)發(fā)展空間？很顯然，從宏觀基本面來看，前景應(yīng)該是樂觀的。一方面，經(jīng)過20多年房地產(chǎn)大開發(fā)，以及財(cái)富效應(yīng)驅(qū)動(dòng)的炒房囤房，在全國(guó)大中城市，許多中等收入以上家庭已擁有兩套以上住房，其中大部分老年人也都擁有獨(dú)立產(chǎn)權(quán)房，龐大的老年人產(chǎn)權(quán)房存量，應(yīng)該是反向抵押以房養(yǎng)老的市場(chǎng)基礎(chǔ)；另一方面，中國(guó)社會(huì)老齡化程度正在進(jìn)一步加深，截至2017年底，我國(guó)60歲及以上老年人口有2.41億人，占總?cè)丝?7.3%，遠(yuǎn)超出了老齡化社會(huì)10%的門檻值。再加上作為第二支柱養(yǎng)老金的企業(yè)年金規(guī)模狹小，職業(yè)年金也剛剛起步，而作為第三支柱家庭養(yǎng)老儲(chǔ)蓄以及養(yǎng)老投資理念與習(xí)慣尚未形成。因此，將老人房產(chǎn)引導(dǎo)到反向抵押的以房養(yǎng)老，對(duì)于許多老年人來說，應(yīng)該是有需求、有市場(chǎng)的，而且也是國(guó)家政策支持鼓勵(lì)的。

??然而，從市場(chǎng)參與主體及操作技術(shù)層面看，中國(guó)保險(xiǎn)版反向抵押以房養(yǎng)老剛剛起步，保險(xiǎn)公司缺乏專業(yè)人才積累，產(chǎn)品開發(fā)與推廣缺乏現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)，大多數(shù)保險(xiǎn)公司仍持觀望態(tài)度；再加上國(guó)民養(yǎng)老金融意識(shí)淡漠，他們對(duì)以房養(yǎng)老半信半疑，也持觀望態(tài)度；當(dāng)然，也有家庭傳統(tǒng)觀念作怪，老年人認(rèn)為房子是身后遺產(chǎn)，應(yīng)該留給后人，而子女更認(rèn)為老人的房子理所應(yīng)當(dāng)由后人繼承，應(yīng)該說，這也是當(dāng)前我國(guó)推行以房養(yǎng)老的最大阻力。此外，在產(chǎn)品研發(fā)與業(yè)務(wù)監(jiān)管上，還缺乏統(tǒng)一的行為準(zhǔn)則及職業(yè)責(zé)任規(guī)范，這也是潛在的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。這一切都是制約前期試點(diǎn)效果的主要障礙因素。

??針對(duì)保險(xiǎn)版以房養(yǎng)老，一位網(wǎng)友留言說：“30歲，你買一套房子，再用30年還房貸，把自己半輩子交給銀行。60歲，你退休，再把半輩子買來的房子交給保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司給你發(fā)錢養(yǎng)老，房子最終歸他們。請(qǐng)問這輩子你都干了什么？”

??很顯然，這位網(wǎng)友正是以傳統(tǒng)財(cái)富觀來嘲諷并否定反向抵押以房養(yǎng)老的。他認(rèn)為30年正向抵押的房子，就應(yīng)該作為一項(xiàng)寶貴的家庭財(cái)富積累，最終交由其后人繼承，而不應(yīng)該讓老人拿來作為反向抵押品、享受高質(zhì)量退休生活。其實(shí)，我們每個(gè)人一輩子的工作收入積累，都是在為退休后或失去工作能力后的生活做準(zhǔn)備。這也是西方家庭“為養(yǎng)老而儲(chǔ)蓄、為養(yǎng)老而投資”的理財(cái)觀的全部?jī)?nèi)涵與現(xiàn)實(shí)意義。因此，當(dāng)“養(yǎng)子防老”不靠譜時(shí)，一定會(huì)有更多的老年人相信并愿意接受“以房養(yǎng)老”。

??目前我國(guó)保險(xiǎn)版以房養(yǎng)老已開始在全國(guó)范圍統(tǒng)一推廣，對(duì)于市場(chǎng)主體而言，如果說投保人（老年房主）主要擔(dān)心的是子女阻撓或子女不高興，那么，承保人（保險(xiǎn)公司）最擔(dān)心則是投保人的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然，還有目前“只漲不跌”的高房?jī)r(jià)將來是否會(huì)崩盤。

??因此，面對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)版以房養(yǎng)老的普及推廣政策，一方面，我們應(yīng)加大對(duì)國(guó)民養(yǎng)老金融的宣傳教育與政策引導(dǎo)；另一方面，保險(xiǎn)公司必須加大專業(yè)人才儲(chǔ)備與培養(yǎng)，提高產(chǎn)品研發(fā)與營(yíng)銷能力，尤其是要做好保險(xiǎn)精算與風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

??事實(shí)上，中國(guó)2億多老年人“囤房”的數(shù)量不可小視，他們當(dāng)中至少有上千萬的老年人擁有獨(dú)立的城鎮(zhèn)房屋產(chǎn)權(quán)，他們將會(huì)是中國(guó)保險(xiǎn)版以房養(yǎng)老的最大潛在需求者和消費(fèi)者。我們相信，中國(guó)版反向抵押以房養(yǎng)老市場(chǎng)將會(huì)越做越大、越走越遠(yuǎn)。

??（作者董登新系武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)、中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇核心成員）